Agefi Luxembourg - juillet août 2024

AGEFI Luxembourg 12 Juillet / Août 2024 Economie / Banques T he introduction of IFRS 18 requires entities reporting under IFRS to disclose clear, comprehensive information to enhance financial transparency. It demands businesses to be pre- pared for significant operational shifts, especially in terms of upda- ting and overseeing their systems and procedures, as there will be changes in how the income state- ment is structured. Companies must address these changes promptly to ensure readiness for the upcoming implementation. Keypoints: - IFRS 18 is set to replace IAS 1, aiming to fulfill investor demands formore insight- fulinformationregardingacompany’sfi- nancial results - New requirements include: additional subtotals & totals, categories in the profit or loss statement, andguidanceonaggre- gation anddisaggregation - Introduction of management-defined performancemeasures (“MPMs”) PublishedbytheIASBinApril2024,IFRS 18 is designed to assist entities inprovid- ing financial performance information that is crucial for users of financial state- ments. This information is intended to help inevaluating thepotential for future net cash inflows and inassessinghowef- fectively management is handling the company’seconomicresources.Thestan- dard marks the culmination of a signifi- cant project focused on the presentation offinancialstatementsandwillhavesub- stantial effects on numerous companies that report under IFRS. IFRS18marksaconsiderabletransforma- tioninthewayfinancialperformanceisre- ported. It necessitates that businesses reevaluate the comprehensive layout of their Statement of Financial Performance. Highlights of the New Income State- ment: - Defined subtotals for “operating profit or loss”, and“profit or loss before financ- ingandincometaxes”and“profitorloss” -Fivenewincomeandexpenseclassifica- tion categories: operating, investing, fi- nancing, income taxes, and discontinued operations A key aspect of IFRS 18 is the require- ment for entities to classify all income and expense items into one of five cate- gories: operating, investing, financing, income taxes, and discontinued opera- tions. The first three categories are new. IFRS 18 offers detailed guidance to help preparers accurately classify items, par- ticularly for entitieswhosemainbusiness activities involve investing in assets or providing finance to customers. These categories are further defined by the re- quirement to present specific subtotals and totals, such as “operating profit or loss,” “profit or loss beforefinancingand income taxes,” and “profit or loss.” TheimplementationofIFRS18isexpected tosignificantlyimprovethecomparability of financial statements across companies. Withtheintroductionofstandardizedcat- egories, subtotals, and totals, entities will beabletopresenttheirfinancialdatamore consistently.Notably,“operatingprofitor loss” becomes a defined termunder IFRS 18, applicable universally, thereby en- ablinganalystsandinvestorstogaugeand compare thefinancial performanceofdif- ferent companiesmore effectively. Location of information, aggregation anddisaggregation The new standard draws a clear distinc- tionbetween“presenting”informationin the Primary Financial Statements (PFS) and“disclosing” additional details in the notes. It establishes aguidingprinciple to determine where information should be placed, based on the defined “roles” of thePFSandtheaccompanyingnotes.En- tities are required to present information in the PFS, offering a coherent summary of the company’sfinancial activities—in- cluding income, expenses, assets, liabili- ties, equity, and cash flows—that users willfindbeneficial.Incontrast,disclosure of other significant financial data is to be provided in the notes, serving as a com- plement to the PFS. IFRS 18 calls for the aggregation anddisaggregationof infor- mation,takingintoaccountthecharacter- istics that are alike or different, while considering the respective roles of the PFS and thenotes. Given that thePFS are intended topresent a structuredanduse- ful summary, entities will naturally ag- gregate significant items within the PFS and subsequently provide a more de- tailed breakdown in the notes. Management-defined PerformanceMeasures (MPMs) MPMs are introduced in IFRS 18 as spe- cific financial subtotals of income and ex- penses not required by IFRS but used by management to communicate financial performance outside the financial state- ments. Companiesmust groupallMPMs in a single note, including calculation methods, relevance, and reconciliation to IFRS subtotals. MPMs will be subject to audit. They must be transparently dis- closed to enhance financial performance communication. Implementation and transition IFRS 18 is effective for annual reporting periods beginning on or after 1 January 2027, and is to be applied retrospectively forcomparativeperiods.Theeffectivedate of the standard will depend on the local regulatory requirements, and notably the EU has still not endorsed the standard. Earlier application is permitted andmust be disclosed in the notes. Organizationsarerequiredtoprovidede- tailedreconciliationsforeachitemlistedin thestatementoffinancialperformancefor the comparative periods immediately be- forethecurrentperiodandforthetotalcu- mulative current period. In the lead-up to the initial application date, companies must undertake a comprehensive over- haul of the income and cash flow state- ments, reassess the disclosures for the notes to the financial statements, restate comparative figures for both annual and interimreports,andcompilethenecessary reconciliations to meet the transition dis- closure requirements. Summary IFRS 18 replaces IAS 1 Presentation of Financial Statements as the primary source of requirements in IFRS account- ing standards for financial statement presentation which will provide better information to users. UnderIFRS18,companiesarerequiredto improvegranularityandenhancethepre- cision of data aggregation and disaggre- gation in their financial statements. Furthermore, companies must transpar- ently disclose any management-defined performance measures in the notes ac- companyingthefinancialstatements.The adoptionof this standardunderscores the critical need for external expertise toassist in the transition and ensure compliance withtheenhancedreportingrequirement. While there may appear to be ample time before the effective date of IFRS 18, entities are strongly encouraged tobegin analysing the new requirements. Many entities will need to identify and collect information, which in some cases, may necessitate changes to their internal in- formation systems. Entities are advised tomonitor practice as it develops, with a focus on the specific developments in their particular industry. LénaLeGAL EYLuxembourgPartner, AccountingCompliance&Reporting,RealEstate MayankNAGAYACH EYLuxembourgManager, AccountingCompliance&Reporting,RealEstate CarolineNICOLETTI Director,EYLuxembourgIFRS&Luxgaapdesk Transparency matters: Preparing for IFRS 18’s influence on financial reporting L a récentemission écono- mique au Japon, qui s’est tenue du 10 au 14 juindans les villes de Tokyo et Tsukuba, a connuun franc succès et a permis de renforcer les relations écono- miques et commerciales entre les deux pays. Les entreprises luxem- bourgeoises ont eu l'opportunité de rencontrer leurs homologues ja- ponais lors de réunions B2B et ont profité de nombreuses sessions de networking, comptabilisant plus de 60 rencontres d’affaires lors d’un foruméconomique. La mission économique officielle, pré- sidée par S.A.R. le Grand-Duc Héritier, a été menée conjointement par le Vice- Premier ministre et ministre des Affaires étrangères et du Commerce extérieur, Xavier Bettel, ainsi que le ministre de l'Économie, des PME, de l'Énergie et du Tourisme, Lex Delles, et le directeur général de la Chambre de Commerce, Carlo Thelen. 60 représen- tants d'entreprises et d'institutions luxembourgeoises ont accompagné la délégation officielle et ont eu l’opportu- nité d’échanger avec des représentants économiques japonais. Avec un accent particulier sur les tech- nologies spatiales, digitales, de l'informa- tion et de la communication, les techno- logies appliquées audomainede la santé et l'intelligence artificielle, cette mission avait pour objectif de renforcer la pré- sencedes entreprises luxembourgeoises, de leur faciliter l’accès au marché japo- nais et leurpermettred’identifierdenou- velles opportunitésd’affaires. Lamission a pleinement atteint ses objectifs grâce à un riche programme rythmé de visites d'entreprises, d’opportunités de réseau- tage et d’échanges fructueux avec des entreprises japonaises. Ces interactions ont établi les fondations de futurs parte- nariats et de collaborations, renforçant ainsi la position des entreprises luxem- bourgeoises sur lemarché japonais. Le Japon encore plus proche Carlo Thelen note que la mission com- merciale amarqué un "jalon important" dans le renforcement des relations entre le Luxembourg et le Japon, à un moment clé, soit tout juste un an avant l’Exposition Universelle qui aura lieu à Osaka en 2025. Il s’est réjoui du franc succès de cette mission qui a permis de faire le point sur les relations actuelles entre les deux pays, tout en renforçant les liens économiques. «NoussommesvenusauJaponavecl’ob- jectif d'étendre notre collaboration avec nos homologues japonais, et nous avons atteint cet objectif en démontrant que le Luxembourg est un partenaire fiable et de confiance qui offre aussi de nom- breuses opportunités pour le Japon.» Des résultats concrets Le Japon est une des grandes puis- sances économiques mondiales et une économie dynamique, visant une pro- ductivité élevée à travers la recherche, l’innovation et le progrès technolo- gique. Il s’agit d’un marché ouvert aux opportunités et aux partenariats dans les secteurs de pointe représentés par les entreprises luxembourgeoises par- ticipantes, notamment dans les domaines de l’ICT, de l’espace et des technologies de la santé. Cela est particulièrement illustré par l’exemple inspirant de Thermalytica qui a annoncé au cours de cettemission l'ou- verture de sa filiale au Luxembourg. La start-up japonaise avait participé au salon ICT Spring en 2023, où elle avait été sélectionnée pour rejoindre le pro- gramme d'accélération Fit 4 Start. Concernant les partenariats stratégiques, la mission a également porté ses fruits avec la signature de trois accords écono- miques ; un protocole d'accord entre la Japan Aerospace Exploration Agency (JAXA) et laLuxembourg SpaceAgency (LSA), une lettre d’intention entre JAXA et Luxprovide, ainsi qu’un un accord relatif aux services aériens entre le Luxembourg et le Japon. Des plus grandes aux plus petites entre- prises, tous les participants ont eu l'oc- casion de faire entendre leur voix et d’obtenir une visibilité auprès des acteurs économiques du Japon. La mission a permis de mettre en lumière les start-ups luxembourgeoises pendant la «Tsukuba x Luxembourg Start-Up Night». Cet évènement dédié aux start-ups luxembourgeoises a mis en valeur les points forts des deux éco- systèmes à travers quatre start-ups luxembourgeoises, EmailTree AI, Virtual Rangers, Gradel et Rafinex, et quatre start-ups japonaises, qui ont pré- senté leurs technologies et solutions innovantes lors de sessions de pitching. L'évènement organisé conjointement par la Chambre de Commerce, Luxinnovation et Japan External Trade Organization (JETRO), a rassemblé près de 100 entreprises. Finalement, la délégation luxembour- geoise a eu l’occasion, au terme d’un forum économique Luxembourg- Japon, d’être mise en relation avec des partenaires japonais lors de réunions B2B, organisées par la Chambre de Commerce, en étroite collaboration avec le Luxembourg Trade and Investment Office à Tokyo. Au total, plus de 60 rendez-vous ont été fixé. Les accords signés ainsi que les réunions d'affaires qui ont eu lieu à Tokyo ont jeté les fondations d'une coopération écono- mique renforcée. Expo universelle 2025 à Osaka Cettemission sera suivie de la présence du Grand-Duché à l'Expo Universelle 2025 àOsaka (13 avril – 13 octobre 2025) qui représentera une importante occa- sion de renforcer encore davantage les relations bilatérales entre les deux pays. Source : Chambre de Commerce Mission économique au Japon : Un marché à potentiel important pour les entreprises luxembourgeoises @Chambre de Commerce