AGEFI Luxembourg - Janvier 2021 - édition gratuite

PRIX DU NUMÉRO : EUR 4,50 JANVIER 2021 Le Journal Financier de Luxembourg NUMERO 01/352 ISSN1561-8366 t Economie / Banques Laisser derrière nous l’«annus horribilis» (Andrea SIVIERO, ETHENEA) p.5 QI, FATCA and CRS – L’année 2020 en revue (Jean KIZITO, KPMG) p.6 t Fonds d’investissement «Il y a demultiples raisons d’être optimiste en 2021» (M&G Investments) p.15 Le Virus et le Rubicon (Carmignac) p.23 t Emploi / RH Pas plus de faillites en 2020 qu’en 2019 (ministère de la Justice, STATEC) p.27 t Informatique financière La sécurité ne connait pas la crise… mais devrait la gérer (Grant Thornton) p.35 Sommaire détaillé en page 2 www.valuepartner s.lu Le JournalFinancierdeLuxembourg www.agefi.lu 41, Zone Industrielle, L-8287 Kehlen - Tel: +352 305757 1 - Fax: +352 24611564 - Email: agefi@agefi.lu Par Daniel CAPOCCI, PhD, Farad Group General Manager & Chief Executive Officer FIAAM D éfinir le terme « corporate go- vernance » ou «gouvernance d’entreprise» n’est pas une chose évidente. Tenter de l’expliquer à votre conjoint ou à une connais- sance en quelques mots n’est pas simple alors que cette notion joue un rôle clé dans le monde de la gestion d’actifs à Luxembourg. Le concept de gouvernance a une importance telle, qu’elle est citée 28 fois sur à peine plus de 100 pages dans la Circulaire CSSF 18/698, une circu- laire clé qui définit les rè- gles en termes d’agrément et d’organisation des gestion- naires de fonds d’investisse- ment de droit luxembourgeois. On peut plus aisément illustrer ce concept, ou en tout cas illustrer la «bonne gouvernance» ou la «mauvaise gouvernance», mais définir le terme gouvernance est quelque chose de plus complexe qu’il n’y paraît. Cet article vise à faire le point sur une définition de la bonne gouvernance d’entreprise basée sur près de 20 ans d’expérience entre le Luxembourg et les principales places financières européennes dans des sociétés avec des profils fort différents. La place luxembourgeoise joue au- jourd’hui un rôle prépondérant dans le monde de la gestion d’ac- tifs et plus précisément dans celui des fonds d’investissement. Pour garder ce rôle de leader, il est plus que jamais indispensable de continuer à relever les standards de gouvernance et de s’assurer qu’ils soient appliqués par l’en- semble des intervenants. Encore plus que dans toute autre industrie, lorsque l’on est res- ponsable de gérer ou investir l’argent de clients tiers, ces personnes, entre- prises, associations ou autres clients doivent pouvoir avoir entière- ment confiance dans l’en- treprise ou l’institution qu’ils ont choisi, mais aussi dans chacun des membres du conseil d’adminis- tration, chacun des dirigeants et toute autre per- sonne active dans l’entreprise ou qui lui fournit des services externes. Une bonne gouvernance est un gage de qualité non seulement nécessaire, mais indispensable à entretenir. Le challenge est que le concept évolue et que cette évolution est parfois plus rapide que certaines habitudes bien ancrées. Gouvernance d’entreprise : définition Lorsque l’on fait des recherches, on retrouve de nombreuses définitions de la gouvernance d’en- treprise qui vont de la plus restrictive à la plus large. Toutes comprennent certains éléments clés qu’il faut garder à l’esprit. Il s’agit d’un système de règles (processus, pratiques ou autre) qui sont mises en place dans le cadre de la gestion d’une entreprise et ce, afin de balancer les intérêts des différents intervenants. Suite en page 3 #CorporateGovernance2021 By Duco SICKINGHE, Fortino Capital * Brexit, an opportunity for Luxembourg? F ollowing the Brexit deal, major British banks have en masse transferred their em- ployees to the European main- land, with Luxembourg proving to be a particularly popular destination. This can be explained through a number of reasons: its central location in Eu- rope, its stable political climate and favorable business regulations, its reputation as a finance and tech hub with an ex- treme concentration of knowhow and expertise... Yet, over time, it is the historical legal stability, more than anything else, that has made the Grand Duchy such an attractive business proposition: for the financial services industry, notably fintech, as well as (high)tech and other sectors. For invest- ment fund managers too, this legal security is a major asset, as it allows to set up funds very quickly and offers investors all the stability they desire. Now that a Brexit deal has finally been struck, we will be following developments on the Luxembourg market even more closely, even if one thing already seems clear: thanks to the unique combination of factors described above, Luxembourg is very well placed for the future, and its economic potential perhaps greater than ever. 2020 and Covid-19: impact, trends, and consequences Despite the ongoing cri- sis, the investment fund sector is booming, as it is becoming increasingly com- mon for companies to seek finan- cing other than via the stock market: via institutional investors, private companies... While the stock market remains a popular option for potential unicorns as well as in specific sec- tors, many other, often older companies, make their exit in search of renewed focus and stability. Simultaneously, new sectors are emerging in Europe that almost exclusively seem to call on private funds. The investors behind them are demanding they develop a strong focus or specialization, geogra- phically or per sector, which in turn leads to what is known as a fund of funds: a portfolio of various niche funds, popular among private investors due to its naturally diversified charac- ter. Currently, we are seeing a big shift towards these funds of funds. Continued on page 2 Investment funds: Post-Covid trends and expectations for 2021 10% des recettes publicitaires récoltées dans cette édition seront reversés à la Fondation COVID-19 (sous l’égidede laFondationdeLuxembourg)pour la luttecontre lecoronavirus. Nous remercions tous les annonceurs (voir en p. 3) sous l’égide de la Fondation de Luxembourg " ! -(+%%& 9 : Sommaire Private Equity - Real Estate Luxembourg, Belgium, Switzerland, Hong-Kong, Monaco, Dubaï Lire article en page 5 REGULATORY COMPLIANCE SENTINEL www.deloitte.lu (Lire la suite en page 11) www.pwc.lu The New Year sees a moderate improvement in sentiment The Monthly PwC Barometer – January 2021 Economic Confidence indicator in collaboration with AGEFI Luxembourg Private Equity − de vous à moi La rubrique mensuelle Par Laurent Capolaghi &Marie-LaureMounguia, EYLuxembourg du Private Equity Lire en page 16 Détail en page 7 Link registration here