La performance d'un portefeuille repose sur trois décisions corrélées: la sélection des titres, le « market-timing » et la politique d'investissement de l'investisseur, c'est-à-dire l'orientation à long terme de son allocation d'actifs. Dès lors que l'investisseur a déterminé une politique de répartition de ses actifs entre actions, obligations et trésorerie, cette allocation peut être mise en oeuvre par une stratégie de gestion indicielle passive (dont le simple objectif est de dupliquer les rendements des indices de références soit actions, soit obligataires ou monétaires constituant la politique d'allocation) ou bien par une gestion active.
Une stratégie de gestion active tente de battre par la sélection de titres ou le market-timing, ou les deux en même temps,...
|