|
Par Charles de Quinsonas, deputy fund manager of the MG Emerging Markets Bond Fund
Les sociétés Chaori Solar et Baoding Tianwei resteront à jamais dans l’histoire du marché obligatoire chinois. En mars 2014, Chaori Solar est devenu le premier émetteur chinois défaillant du marché obligataire local. De son côté, Baoding est devenu en avril 2015 la première entreprise détenue par l’Etat chinois («SOE») à faire défaut. Depuis, 24 autres obligations ont fait défaut dans le pays, dont la majorité dans les secteurs de la fabrication, de la sidérurgie, et des métaux. Ces défauts reflètent le phénomène de basculement du pays vers une économie de services.
Environ 90% des obligations d’entreprises chinoises sont libellées en monnaie locale (yuan). Elles...
|