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Après l’éclatement de la bulle technologique de 2000, l’économie mondiale a bénéficié de conditions monétaires particulièrement accommodantes. Les principales banques centrales du monde étaient préoccupées à l’époque par l’émergence de pressions déflationnistes qu’il fallait juguler à tout prix. Dans un contexte d’amples liquidités, l’économie mondiale a pu ainsi retrouver un sentier de croissance solide et les marchés financiers ont connu de bonnes performances.
Depuis juillet 2004, la Réserve Fédérale américaine est entrée dans un cycle de resserrement monétaire auquel se sont jointes les principales banques centrales, dont la Banque Centrale Européenne (depuis décembre 2005), la Banque du Japon (fin de l’assouplissement quantitatif en mars 2006). En conséquence, la...
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