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Par Guy WAGNER, chief economist de la Banque de Luxembourg*
Dans l’établissement d’une stratégie d’investissement, il est à mon avis important de différencier le cadre structurel de l’environnement à court terme.
Cadre structurel
Un potentiel de croissance plus faible
La croissance dans la plupart des pays industrialisés sera inférieure à ce qu’elle a été au cours des dernières décennies. Le niveau d’endettement élevé dans les secteurs privés et publics et les tendances démographiques constituent des freins structurels à l’activité économique. De manière plus académique, pour améliorer le potentiel de croissance, il convient d’augmenter le nombre de personnes qui travaillent et/ou augmenter la productivité de ceux...
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