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Par Bruno COLMANT, professeur auxiliaire à la Luxembourg School of Finance, membre de l’Académie royale de Belgique, administrateur délégué de la banque Degroof Petercam
La monnaie est un phénomène insaisissable. Tout d’abord, elle n’est plus valeur mais uniquement sa représentation fiduciaire, c’est-à-dire fondée sur la confiance dans l’ordre étatique. De surcroît, c’est, en même temps, un stock (constitué par les pièces et les billets imprimés par les banques centrales qu’on appelle la monnaie de base ou la monnaie «banque centrale») et un flux généré par les banques commerciales. En effet, un euro placé dans une banque commerciale trouvera, plus que probablement, son aboutissement dans un prêt à un agent économique qui va, lui-même, utiliser cet euro qui finira,...
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