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Dans le “Commentaire de Marché” mensuel d’ETHENEA, les gérants discutent la situation actuelle du marché. Dans cet article, Yves Longchamp, Head of Research chez ETHENEA Independent Investors (Schweiz) AG, analyse la conjoncture américaine.
L’économie américaine est entrée dans la dernière phase de son cycle conjoncturel, ce qui est cohérent avec la stabilisation du taux de chômage à un niveau bas et le ralentissement de la croissance. Selon le National Bureau of Economic Research aux Etats-Unis, les récessions sont des phénomènes fréquents qui surviennent en moyenne tous les cinq ans. Elles font donc partie d’un schéma normal.
Quel que soit le régime de taux de change, le gouvernement en place où les institutions – ou leur absence – un...
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