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La stratégie «dividende» fonctionne très bien sur de longues périodes et l’a prouvé au cours des derniers mois. Elle est ainsi devenue très populaire et largement consensuelle. C’est pourquoi il n’est pas surprenant de voir fleurir depuis peu dans la presse des articles appelant à la prudence sur cette stratégie. Il est nécessaire de rappeler un certain nombre de choses. L’approche «dividende» n’est en aucun cas une méthode miracle. Les dividendes peuvent être supprimés ou réduits et une phase de récession économique rend nécessairement plus difficile la distribution de dividendes. Le marché des swaps indique que les investisseurs s’attendent à une très forte baisse des dividendes alors que les analystes attendent une baisse modeste de 5 à 10%. En effet le manque de visibilité et les...
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