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Par Mathieu L’hoir, Senior Multi Asset Portfolio Manager, AXA Investment Managers
Dans un contexte de pic de croissance et de tournant en matière de politique monétaire, 2018 pourrait marquer un changement de paradigme pour les marchés. Le scénario central repose sur l’idée d’un double pic, au terme duquel la croissance mondiale culminerait à mi-2018, avant de ralentir par la suite, et dans le même temps l’encours des programmes d’assouplissement quantitatif marquerait lui aussi sa propre apogée, avant de réellement commencer à décroître.
Sur le front cyclique, l’expansion américaine entre en phase de maturité mais ne semble pas prête à se retourner encore. Le marché de l’emploi maintient son embellie, la croissance des salaires soutenant la...
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