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Par Bruno Colmant, CFA, FRM, Ph.D., Professeur à la Luxembourg School of Finance, Responsable de la Recherche économique de la banque Degroof Petercam
Pourquoi les taux d’intérêt sont-ils si bas ? La Banque centrale européenne (BCE) crée des déluges de monnaie mais veut éviter que cette dernière lui soit retournée : elle pénalise donc les dépôts des banques sur son propre bilan en imposant des taux d’intérêt négatifs. En d’autres termes, face à une faible croissance et à une inquiétante chute de l’inflation, qui mesure elle-même le niveau d’activité, la BCE impose des taux d’intérêt négatifs aux banques qui, à leur tour, les répercutent dans toute l’économie.
Cela stimule-t-il réellement la consommation ? Absolument pas. C’est une mystification...
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