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Par Guy Wagner, Managing Director, Banque de Luxembourg *
Depuis leurs récents plus-hauts, les marchés boursiers des pays industrialisés ont perdu quelque 16% en euro. Pour les marchés émergents, le recul est de l’ordre de plus de 30%. Le ralentissement de l’économie chinoise et la décision des autorités chinoises de dévaluer leur monnaie sont considérés comme étant les principaux éléments à l’origine de cette baisse.
La véritable raison réside toutefois plutôt dans la complaisance avec laquelle les investisseurs avaient ignoré les signes indiquant que, malgré les politiques monétaires non conventionnelles des banques centrales, la croissance reste anémique. Comme souvent dans les fortes baisses, les opérateurs ne différencient pas beaucoup. Sur les...
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