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Dans la première partie de 2010, les financières ont été le pire secteur en termes de performance sur les marchés européens de crédit. L’impact de la crise souveraine en est la principale raison, banques et gouvernements étant fortement liés historiquement. D’autres facteurs tels que l’incertitude sur la future régulation financière et sur d’éventuels besoins de refinancements très élevés ont aussi fortement pesé. Cependant, le sentiment sur les financières s’est nettement amélioré en juillet dernier d’où un spectaculaire resserrement des spreads. Nous étudions ici les raisons de ce récent retournement et discutons d’une éventuelle poursuite de cette tendance.
Performance crédit des financières: un spectaculaire retournement estival
Les financières...
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