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"If something cannot go on forever, it will stop" (Stein's Law)
La reprise des cours boursiers depuis mars a certainement été impressionnante. Depuis leur plus-bas du 9 mars, les marchés américain et européen ont rebondi de quelque 45% alors que pour certains marchés émergents, la performance est plus proche des 100%. Qui plus est, alors qu'après la forte hausse enregistrée entre mars et mai, la reprise des cours semblait graduellement s'essouffler, les marchés ont pris un deuxième envol depuis la mi-juillet. Il me semble dès lors utile de revenir sur les éléments qui m'avaient amené à recommander une stratégie défensive début juillet et de voir si ces éléments sont toujours valables ou s'il y a lieu de changer de stratégie. Pour expliquer la reprise des marchés depuis mars...
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