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Malgré l’agitation récente des marchés, la croissance mondiale nous paraît relativement robuste. Nous nous trouvons dans les dernières phases d’un marché haussier, caractérisé par une croissance et des valorisations raisonnables qui continuent à entretenir des opportunités attractives sur les actions.
Les marchés ont été confrontés à une actualité relativement défavorable dernièrement. Le resserrement de liquidité qui a touché les marchés du crédit cet été s’est quelque peu relâché (mais pas entièrement) grâce aux interventions répétées de la Réserve fédérale américaine, en particulier la réduction de 50 points de base du taux des Fed funds le 18 septembre. Toutefois, nous pensons que les problèmes de certains segments de crédit n’ont pas été totalement éradiqués. ...
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