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Par Bruno CAVALIER, Chef économiste ODDO BHF Asset Management
Les crises économiques laissent en héritage un fardeau de dettes publiques. Les phases d'expansion devraient être mises à profit pour que les Etats se désendettent et reconstituent des marges de stabilisation budgétaire. C'est plus facile à dire qu'à faire. Voyons ce qui s'est passé après les deux dernières grandes crises.
A la suite de la crise financière mondiale de 2008-2009, le ratio de dette publique a augmenté de 26 points de PIB dans les pays avancés pour atteindre près de 100% (c'est une moyenne). Il n'est jamais redescendu dans la décennie suivante, sauf à de rares exceptions comme en Allemagne. Pendant des années après le choc, la croissance économique est en effet restée...
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