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Par Philippe LEDENT, Senior Economist, ING Belgique-Luxembourg
La politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) entre dans une période cruciale, et ce pour trois raisons au moins : (i) la zone euro va de plus en plus ressentir les effets du cycle de hausses entamé par la BCE en juillet 2022 ; (ii) Alors que ses taux ont dépassé leur niveau neutre, les prochaines hausses vont donner à la politique monétaire un caractère de plus en plus restrictif et (iii) elle va également entamer en mars la réduction de son bilan par le non-réinvestissement d’une partie des obligations venant à échéance.
Réveil brutal
Peu d’analystes imaginaient probablement il y a à peine un an que la BCE devrait passer aussi...
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