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Par Me Jean-Paul Kill*
Ce n’est qu’au plus tard lors du sauvetage de Long Term Capital Management (“LTCM”), un hedge fund d’origine américaine opérant en grande partie à partir des Iles Caymans que certains financiers ont pris conscience de la difficulté d’évaluer la volatilité des portefeuilles titres ainsi que des produits dérivés qui s’y rattachent. En effet LTCM comptait parmi ses partenaires deux détenteurs du prix Nobel d’économie, à savoir M. Merton et M. Scholes, qui s’est distingué plus particulièrement par l’élaboration en collaboration avec M. Black de la théorie sur la volatilité dans le temps des portefeuilles, qui servira de base aux méthodes de calcul pour les valeurs à risque dans la gestion...
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