|
Par David DONORA, Responsable matières premières de Columbia Threadneedle Investments
Il a fallu du temps, mais les investisseurs se font à l’idée que les rendements obligataires vont progresser dans l’ensemble du monde, ce qui suscite de nombreux commentaires sur la façon dont les actions et les marchés de taux pourraient réagir à la réévaluation des obligations. En revanche, peu de choses ont été dites sur l’impact potentiel de la hausse des rendements et des taux sur les prix des matières premières.
Il ne fait aucun doute que les rendements souverains augmentent, en particulier aux Etats-Unis. Les relèvements de taux opérés par la Réserve fédérale depuis 2015 ont contribué à relever lentement le niveau des rendements de la dette publique américaine...
|