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Par Luca Paolini, Pictet Asset Management
Nous restons surpondérés en actions, la classe d'actifs jouissant de perspectives encourageantes, puisque les banques centrales continuent d'injecter d'importantes liquidités et que les perspectives économiques mondiales demeurent globalement positives. Bien que plusieurs indices boursiers aient atteint des niveaux record ces dernières semaines, les actions ne sont pas chères par rapport aux obligations.
Nous conservons un positionnement neutre à l'égard des obligations; le programme d’assouplissement quantitatif de la Banque centrale européenne et l'amélioration de la croissance économique devraient exercer des pressions antagonistes sur les emprunts d’Etat, maintenant les rendements au sein d'une étroite...
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