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Ces derniers mois, un nombre impressionnant d’annonces de rachats, d’OPA ou de fusions se sont succédées. Des rapprochements, tels ceux d’AOL et Time Warner, Arbed et Usinor ou encore Peerson et RTL Group, sont encore dans toutes les mémoires. Pas un secteur de l’économie n’a été épargné par cette vague de concentration. A chaque fois (ou presque), ces opérations ont été justifiées par le souci du management de "créer de la valeur pour leurs actionnaires", autrement dit à estimer et générer la "shareholder value".
Dans ce quatrième et dernier article d’une série sur les valorisations, Laurent Marx et Jean-François Kroonen, respectivement Associé et Directeur au sein du département "Corporate Finance" de PricewaterhouseCoopers,...
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