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Par Frederic LEROUX, Head of Cross Asset, Fund Manager, Carmignac
En novembre 2022 était dévoilée la première version de Chat GPT. L’engouement boursier pour la thématique IA (intelligence artificielle) prenait son véritable envol. Les investisseurs se ruèrent sur les équipementiers (fabricants de hardware) des centres de données et sur ceux qui en ordonnaient la construction : les hyperscalers(1). Ce fut un beau feu d’artifice boursier pour l’IA mondiale… jusqu’en octobre 2025 où apparurent les premières divergences.
Si le secteur du hardware (stockage de données, microprocesseurs…) poursuivit l’ascension, les concepteurs de logiciels et les hyperscalers commencèrent à manquer d’air. Le secteur du software faisait face à la peur d’une...
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