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L’année 2008 est celle de désastres et chocs majeurs dans le domaine financier autant que dans l’économie réelle. Alors que l’enrichissement fantastique de l’univers financier par des informations, produits et techniques, devenus largement accessibles au public investisseur, devait créer des marchés complets, transparents et liquides, nous avons assisté à une implosion de cette belle structure. Le gestionnaire, observateur et acteur, doit analyser froidement les causes, s’adapter au régime»tourmente» et redéfinir son «logiciel de travail» pour un avenir stabilisé.
Une dérive historique du leverage
Il apparaît de plus en plus que la vraie cause de la crise est un leverage excessif, explicite et implicite, favorisé par des outils de structuration financière et...
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