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mercredi 21 décembre 2005
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La croissance mondiale reste robuste et se rééquilibre (analyse AXA Investment Managers)
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Les derniers mois de 2005 ne semblent pas vouloir s’écarter des normes statistiques et le « rallye » des bourses en fin d’année paraît une fois encore se vérifier. Cette bonne tenue des actions conclut une excellente année sur la plupart des places. Exprimés en monnaies locales toutefois, l’Europe et le Japon montrent des performances bien supérieures à celle des Etats- Unis, alors que comme l’an passé, les pays émergents remportent la palme. Au total, les actions ont en général nettement surperformé les emprunts d’Etat, même si l’on n’a pas assisté à une remontée notable des taux à long terme. Nous restons donc dans un environnement de taux historiquement bas. Par ailleurs, l’année aura été marquée par quelques paris-clé : l’énergie, les matières premières et le dollar. Au total, il était...
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