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Depuis décembre dernier l’état de l’économie américaine s’est clairement détérioré et la probabilité de la voir entrer en récession s’est élevée. Savoir si l’économie américaine va, sur la première partie de l’année 2008, connaître un fort ralentissement de la croissance ou bel et bien une contraction de l’activité n’est toutefois pas essentiel: la vraie question est celle de la durée de la période de stagnation qui commence. Y aura-t-il, comme nous l’attendions en décembre, un rebond de l’activité à partir de l’été et, en 2009, la croissance américaine retrouvera-t-elle un rythme proche de son potentiel? Ou bien va-t-elle, en 2008 comme en 2009, connaître une quasi-stagnation? Le risque de voir se réaliser ce second scénario, préoccupant pour les États-Unis comme pour le reste du monde,...
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