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Par Alexis BIENVENU, Fund Manager, La Financière de l’Echiquier
Depuis un an, plus les banques centrales resserrent leur étau monétaire, plus le marché apprécie. La preuve en a encore été donnée ces derniers jours : la Réserve Fédérale américaine (Fed), suivie de la Banque Centrale Européenne (BCE) ont tour à tour adopté des postures nettement restrictives, souvent plus qu’attendues, sans troubler la quiétude des marchés actions. Les marchés de taux connaissent eux aussi des situations atypiques, où l’inversement des courbes de taux entre les maturités courtes – où les taux sont le plus élevé –, et le moyen terme – où les taux sont plus bas –, contrairement au profil ordinaire des taux, atteint des niveaux extrêmes. Ce signal est souvent perçu comme avant...
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