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Par Philip BOLD, Portfolio Manager chez Ethenea
Les fluctuations sur les marchés financiers sont considérables, car les acteurs du marché dont les anticipations divergent se bagarrent autour du "vrai" prix. Dans ce contexte, les prévisions qui formalisent les anticipations sont insuffisantes. Elles se basent sur des simplifications de la réalité qui ne sont pas crédibles.
La théorie et la pratique s'opposent souvent sur les marchés financiers. Il y a déjà des désaccords sur des points fondamentaux, par exemple la formation des prix. Si les marchés sont efficients – selon la théorie – les acteurs rationnels veillent à ce que les nouvelles informations soient immédiatement reflétées dans les prix. En revanche, la pratique montre une autre image...
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