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Par François RIMEU, Senior Strategist, La Française AM
Depuis plusieurs mois reviennent certaines craintes d’une situation de stagflation (inflation élevée sans croissance économique) comparable à ce que nous avons connu dans les années 1970. Est-ce crédible?
Les années 70 ont été marquées par un choc pétrolier d’une ampleur jamais connue auparavant, avec des prix multipliés par plus de 10 entre 1973 et 1980 (source : Bloomberg) ; à titre de comparaison, cela équivaudrait aujourd’hui à un baril de pétrole qui passerait de 60 dollars (moyenne sur les cinq dernières années) à plus de 600 dollars. Cette hausse du prix du baril, liée à une problématique d’offre (fin des accords de Bretton Woods, représailles liées à la guerre du Kippour en 73),...
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