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Par Tanguy Kamp, portfolio manager, BLI - Banque de Luxembourg *
Après cinq années de sous-performance, les marchés asiatiques semblaient enfin retrouver la faveur des investisseurs. L’année 2016 s’était relativement bien passée jusqu’aux élections américaines. L’indice MSCI Asie hors Japon était en hausse de 11% (en USD) depuis le début de l’année surperformant dans les marchés développés. À la suite de l’élection de Donald Trump, il a reculé tandis que ses homologues européens, japonais et surtout américains ont rebondi.
La lecture du programme de Donald Trump n’a rien de réjouissant pour le monde émergent: des droits de douane prohibitifs engendrant un effet négatif très important sur le commerce mondial, une politique favorisant...
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