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Par Philippe LEDENT, Senior Economist, ING Belgique-Luxembourg
Le taux neutre est un concept purement théorique qui préoccupe beaucoup les marchés financiers, en particulier les marchés obligataires, depuis un certain temps. En effet, connaître le niveau du taux neutre est important pour bien comprendre dans quelle mesure les banques centrales peuvent réduire les taux d'intérêt à l'avenir.
Rappelons d’abord que pour les marchés obligataires, il est extrêmement important de connaître l'évolution des taux d'intérêt à court terme. En fait, les taux que l’on peut obtenir sur une obligation anticipent les évolutions à venir des taux à court terme et donc le comportement à venir des banques centrales. Une façon simple de l’expliquer est la suivante...
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