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C’est là où les autres apportent des réponses que doivent commencer pour nous les questions. En d’autres termes, lorsqu’une opinion s’avère trop consensuelle sur les marchés financiers, il faut probablement y regarder à deux fois. Le mois de janvier 2010 est venu apporter un nouvel exemple de cette règle de prudence. En effet, les stratèges de marché ont commencé l’année particulièrement confiants pour les marchés financiers, en général, et les actions en particulier(1). Toutefois, la seconde quinzaine de janvier a suffi à effacer un certain nombre de certitudes: la plupart des grands marchés ont terminé le mois de janvier sur des reculs significatifs: les grandes valeurs de la zone euro perdent 6,3%, les valeurs américaines 3,7% et les marchés émergents 5,6%(2). Aussi désagréable soit-il,...
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