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Par Benoît Vaucher, Portfolio Manager, et Guido Bolliger, Co-Head of Quantitative Solutions Portfolio Manager, SYZ Asset Management
Le point commun entre un gérant traditionnel et un trader en crypto-monnaie? Très simplement, une stratégie aussi vieille que la finance elle-même: exploiter l’irrationalité des autres participants du marché. La communauté académique a depuis longtemps mis en lumière certaines stratégies qui permettent de profiter de phénomènes basés sur l’irrationalité des traders, ou certaines inefficacités structurelles des marchés. Ces stratégies, et les rendements qu’elles produisent, sont connus aujourd’hui sous le nom de «primes» de risque.
Historiquement, les primes de risques ont été exploitées avec un certain...
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