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Les investisseurs risquent d’être induits en erreur s’ils examinent l’endettement des marchés émergents sur la base de points de comparaison historiques, explique James Barrineau, spécialiste de la dette des marchés émergents chez Schroders.
Les marchés émergents traversent-ils une phase d’emballement ou ont-ils encore une marge de progression? Il est difficile de répondre à cette question vu l’absence de points de comparaison historiques, d’autant qu’une bonne partie des obligations d’État se situent à présent en territoire négatif inconnu. Dans ce contexte, les notions de risque et de richesse sont difficiles à définir. Dans leurs rapports, les analystes s’évertuent néanmoins à appliquer la méthode habituelle, basée sur des comparaisons historiques, pour interpréter...
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