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Par Anton Brender, chef économiste chez Dexia Asset Management
Jusqu'à présent, la reprise des économies émergentes a été vigoureuse et, malgré un ralentissement, la croissance devrait rester soutenue en 2011. Ces perspectives favorables ont encouragé les afflux de capitaux dans ces pays et exercé une pression à la hausse sur leurs devises. Jusqu’ici, les mouvements de change observés n’ont toutefois fait, en général, que corriger ceux qui avaient suivi la faillite de Lehman Brothers: sur les prochaines années, la résorption des déséquilibres courants mondiaux passe par une appréciation graduelle des devises émergentes.
Aux États-Unis, les dernières statistiques laissent attendre une ré-accélération de la croissance. Sauf nouveau choc, une rechute de...
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