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NYSE Euronext a annoncé en mai, sous réserve de l’approbation des autorités réglementaires, le transfert d’ici fin 2012 de ses activités européennes de compensation de titres et d’instruments dérivés vers deux nouvelles chambres de compensation dédiées et basées à Londres et Paris. LCH.Clearnet Ltd à Londres et LCH.Clearnet SA à Paris ont été informés que les contrats de compensation actuels de NYSE Euronext prendront fin à cette date. Aucune commission de résiliation ou pénalité ne sera versée.
Les nouvelles chambres de compensation s’inscrivent dans le cadre du plan stratégique de NYSE Euronext visant à proposer des services de compensation au Royaume-Uni et dans la zone euro. Ces chambres de compensation viendront compléter l’offre diversifiée de NYSE Euronext en matière de négociation au comptant et sur instruments dérivés. Par ailleurs, la compensation des activités européennes de NYSE Euronext sera redéployée en fonction des classes d’actifs afin de mieux répondre aux besoins des clients. Ainsi, la nouvelle chambre de compensation de Londres traitera les produits cotés sur taux d’intérêt, matières premières et devises, tandis que la nouvelle chambre de compensation de Paris traitera les actions et les dérivés sur actions.
La mise en œuvre de cette stratégie génèrera les avantages suivants pour les clients de NYSE Euronext: a) la mise en place de systèmes de compensation communs, développés à partir d’une technologie existante afin de limiter au maximum les problèmes de migration pour toutes les classes d’actifs cotés sur NYSE Euronext, permettra de générer d'importantes économies opérationnelles pour les clients par rapport aux dispositifs actuels; b) la meilleure distribution et le regroupement des instruments dont les risques sont corrélés au sein des deux nouvelles chambres de compensation (l’une de droit anglais et l’autre de droit français) permettront de réaliser de plus grandes économies en capital que les dispositifs actuels ; et c) des conditions financières intéressantes. Ces nouveaux dispositifs représenteront également de nombreux avantages pour les actionnaires de NYSE Euronext. La nouvelle stratégie s’inscrit dans le prolongement de la création de NYSE Liffe Clearing en 2009, lorsque NYSE Liffe, filiale à 100% de NYSE Euronext, a commencé à compenser ses propres activités sur produits dérivés cotés à Londres en tant que Marché Réglementé (Recognised Investment Exchange) tout en externalisant ses activités bancaires, de garantie et de gestion des défaillances à LCH.Clearnet Ltd. Conformément à la nouvelle stratégie, NYSE Euronext mettra fin à tous ses dispositifs contractuels d'externalisation avec les filiales du groupe LCH.Clearnet Ltd à Londres et à Paris pour prendre le contrôle des opérations de compensation et du développement de ses activités au comptant et sur produits dérivés en Europe. NYSE Euronext prévoit également d’étendre ses services de compensation aux marchés de gré à gré et à certaines autres plateformes de négociation sur la base d’offres commerciales intéressantes et compétitives. NYSE prévoit d’investir jusqu’à 60 millions de dollars d’ici à la fin de l’année 2012 pour la création de ses deux nouvelles chambres de compensation, dont une partie sous la forme d’investissements.
A partir de 2013, NYSE Euronext prévoit de réaliser les résultats suivants: (i) des revenus supplémentaires d’au moins 100 millions de dollars par an grâce à l’internalisation des activités de compensation des opérations sur titres et instruments dérivés de son marché européen ; et (ii) une réduction significative des coûts grâce à l’internalisation des services de compensation actuellement fournis à NYSE Liffe par LCH.Clearnet Ltd. Pendant que la construction des nouvelles chambres de compensation de novo progresse, NYSE Euronext reste ouvert aux discussions concernant une potentielle restructuration de LCH.Clearnet Group Ltd, et/ou de ses filiales. Si ces discussions amenaient à la conclusion ferme qu’une telle voie de restructuration, concernant les activités de compensation à Londres et/ou Paris, pouvait offrir davantage de bénéfices aux clients et aux actionnaires de NYSE Euronext plutôt que la poursuite de la construction de novo, cela serait attentivement examiné par le Conseil de NYSE Euronext et des annonces supplémentaires seraient faites le cas échéant.
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