Recherche
S'identifier

Mensuel de septembre 2014 - Fonds/Bourse

go back Retour << Article précédent     Article suivant >>


Pourquoi les bourses montent dans un contexte de croissance économique nulle ?
Les taux d’intérêt souverains se rapprochent de 1% à 10 ans en Europe. En terme réel, ils sont de 0%, voire négatifs. Comme le taux réel est le loyer de l’argent, il se situe à un niveau proche de la croissance économique réelle, sans pouvoir la dépasser car autrement tout le monde deviendrait rentier et ne produirait plus de richesse. Un taux d’intérêt réel négatif correspond donc à une croissance réelle du PIB de l’économie proche de 0%.   Les conséquences de taux d’intérêt et d’une croissance économique proches de zéro ne sont pas négligeables sur le plan de la valorisation des actions.   En effet, le prix d’équilibre des actions s’obtient en actualisant les bénéfices (dividendes) futurs à l’infini. Plus le facteur d’actualisation diminue, plus la...
Cette page n'est accessible qu'aux abonnés payants.
Veuillez vous identifier si vous êtes abonnés à la consultation de nos archives.
Nous vous invitons à souscrire un abonnement, ou à prendre contact avec nous.

This page is only accessible to paying subscribers.
Please identify yourself if you have subscribed to the consultation of our archives.
We invite you to take out a subscription, or to contact us.
Ces entreprises nous font bénéficier de  leur expertise en collaborant avec Agefi Luxembourg.

These companies give us the benefit of their expertise by collaborating with Agefi Luxembourg.
DLA PIPER
Fi&FO
Allen & Overy
AXA IM Luxembourg
Square management
Castegnaro
Generali Investements LU
Pictet Asset Management
J. P. Morgan
Zeb Consulting
Linklaters
Ernst&Young
SOCIETE GENERALE Securities Services
Lamboley Executive Search
NautaDutilh
Sia Partners
Mazars.lu
Bearingpoint
MIMCO Capital
Lpea.lu
Comarch
Loyens & Loeff
Stibbe
VP Bank
Paragon