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Par Charles ZERAH, gérant du fonds Carmignac Global Bonds chez Carmignac
Les marchés se cherchaient un nouveau régime de fonctionnement quand ils prirent conscience que la seule intervention des Banques centrales atteignait les limites de son action, tant sur l’économie réelle, toujours atone, que sur le prix des actifs financiers. Le mouvement général vers des politiques budgétaires plus expansionnistes s’avère être la réponse qui va désormais les guider. Elle répond à la demande des populations, et convient aux contraintes grandissantes des Banques centrales.
L’élection américaine constitue une étape décisive de cette transition, dont les scrutins européens de 2017 constitueront les prochains jalons. Dans ce contexte, le cycle économique,...
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