|
Par Mario Eisenegger, investment specialist for the MG (Lux) Global High Yield ESG Fund
En matière d’investissement dans des entreprises de moindre qualité de crédit, accuser des pertes en raison du risque de défaut est la principale menace qu’il revient aux investisseurs d’évaluer. Par conséquent, la protection conférée par les clauses de sauvegarde («covenants») est un aspect crucial à prendre en considération avant de prêter des capitaux à une entreprise. Nous avions déjà écrit au sujet de la protection des covenants en 2014 et il n’est pas exagéré de dire que la qualité des covenants sur le marché à haut rendement ne s’est pas beaucoup améliorée depuis lors. En fait, c’est tout le contraire.
Un rapport récemment publié par Moody’s...
|